Elevado IPC

El IPC de marzo (0,8%) resultó sobre las expectativas del mercado (0,5-0-7%) principalmente debido al alza en los combustibles y efectos estacionales, transformándose en una clara señal de alerta de la economía, puesto que ya existen pronósticos que sitúan a la inflación sobre el 3,0% anual para fines del 2014. Este IPC elevado implicará alzas superiores a las acostumbradas en variados precios, entre ellos todos los asociados a UF, como dividendos, seguros, créditos, entre otros. Por otra parte el crecimiento económico está desacelerándose debido a factores externos al país como el retiro de estímulos estadounidenses de los mercados, el precio del cobre con tendencia a la baja, la desaceleración China; e internos como la reforma tributaria, paros puntuales, e incertidumbres de variada naturaleza que se han traducido en un claro deterioro de la economía chilena, demostrada por los IMACEC. La desaceleración económica implicaría un crecimiento en un rango inferior al 3,8% para este año, lo que sumado al efecto inflacionario, genera un rol clave para la política monetaria. No me cabe duda que el Banco Central debería de recortar la TPM en un cuarto de punto a 3,75, para finalizar el 2014 en un 3,50%. En mi opinión, este recorte debería ser en abril, a más tardar mayo, ya que demorar esta decisión es retardar el estímulo que la economía nacional hoy necesita: el escenario económico es complejo, existe incertidumbre en muchos ámbitos y se debe dar señales al mercado a favor del crecimiento, y de inflación cautelada.