viernes, 30 de octubre de 2015

Desempleo

El desempleo en Chile nuevamente sorprende, pero no porque descendió a un 6,4%, sino porque tal caída se contradice con la opinión de expertos que demuestran lo contrario. De hecho existen estudios que exponen resultados radicalmente diferentes a los emanados desde el INE: por ejemplo, mientras tal instituto indica que el desempleo en la Región Metropolitana disminuyó de un 6,7% a un 6,3%, la Universidad de Chile indica que el desempleo en la misma zona aumentó de un 6,5% a un 7,1%. Tiendo a pensar que la diferencia no obedece a una simple alteración o manipulación de las cifras, sino debido a la metodología empleada: sólo es suficiente que una persona trabaje una hora a la semana para ser considerado como ocupado. Por tanto, personas que pierden su empleo formal, de 45 horas, basta que ahora trabajen sólo un par de horas a la semana, para que se les mantenga en calidad de ocupados, y así la tasa de desocupación no se verá alterada. De hecho el gasto público podría financiar estos acotados trabajos de horas a muchos, y con eso bastaría para lograr incluso el pleno empleo. Lo preocupante no es sólo la publicidad y aspavientos que la autoridad política podría hacer de estas cifras, sino las decisiones equivocadas que se ejecutarían en consideración a estos resultados.

IPC de septiembre

El IPC de septiembre fue levemente bajo lo proyectado por el mercado, lo que compensa anteriores marginalmente sobre lo pronosticado. Esta situación obliga a esperar el registro de los siguientes meses para establecer si definitivamente la inflación va en suave declive. Con la información actual, se podría proyectar datos de IPC en torno al 0,1% para los próximos meses, lo que implicaría cierto alivio a las familias cuyo presupuesto se ha visto mermado fuertemente este año. De ser así, la inflación del próximo año debería estar en torno al 4%, justo en la parte alta de la meta del Banco Central pero menor al 4,6% anticipado para este 2015. Dado el actual dato inflacionario de septiembre, la autoridad monetaria podría retrasar el aumento de la actual tasa de interés, lo que ayudaría al crecimiento dado el nivel altamente expansivo de la tasa actual, pero no cabe duda que el alza se postergaría no más allá de un par de meses. Todo hace ver que el gran tema para la economía chilena en el 2016 no será ni la inflación ni el desempleo, sino cómo revitalizar el crecimiento durante la segunda mitad de esta década.

lunes, 5 de octubre de 2015

IMACEC de agosto

Pese a contar con un día hábil más que en 2014, el IMACEC de agosto de tan sólo 1,1% decepcionada incluso a los más pesimistas agentes del mercado. Este nuevo ”balde de agua fría” sobre nuestra economía hace pensar que estamos enfrentando un segundo “frenazo”, una desaceleración aún más pronunciada de la que todos pronosticábamos, y adicionalmente corrobora los cuestionamientos sobre las cifras de desempleo. Actualmente no cabe duda que las reformas del gobierno han tenido efectos negativos sobre la actividad económica, escenario desmejorado y agravado desde hace unos meses por variables económicas externas, que han afectado el tipo de cambio y el precio del cobre, entre otras secuelas. Reconocer como autoridad que se ha cometido errores es importante para dar un giro en las prioridades, pero más importante es ser consecuente con tal reconocimiento y gestionar los cambios pertinentes, que revitalicen el crecimiento, refocalizándonos en generar un ambiente interno a favor de la economía, permitiendo así suavizar los efectos externos perjudiciales que tendremos al menos por un par de años más.