IPC de diciembre

El IPC de Diciembre sorprendió marcando un -0,2%. Con esto, la inflación en Chile se muestra absolutamente controlada y dentro de los esperado por parte del Banco Central. Por lo mismo, y en consideración a que de cierto modo la moderada inflación se debe a la contracción en el consumo y la inversión, se replantea la oportunidad que la autoridad monetaria reduzca la tasa de interés, no sólo en medio punto, sino en algo más, de manera parcializada, en dos o tres recortes que podrían totalizar 0,75 puntos menos. Tal ajuste permitiría fomentar el crecimiento, quizás no de la forma que espera el mercado, pero si como complemento a medidas adicionales que debería implementar la autoridad económica. De esta forma existirán menos argumentos para no generar un ambiente propicio para retomar el camino económico que hoy tanto necesitamos.

Imacec de noviembre

Nuevamente bajo lo esperado fue el Imacec de noviembre, de tan sólo un 0,8%, influenciado en gran parte por la escasa actividad no minera. El positivo escenario económico externo sólo nos confirma que existen razones internas que retienen el crecimiento en Chile, que sería de tan sólo un 1,5% para 2016, y probablemente algo sobre el 2% para el 2017. Mientras no exista claridad en las candidaturas presidenciales, y que éstas respondan a una lógica “pro mercado” y no “contra elites”, no podremos vislumbrar mejorías en la confianza y en el ambiente empresarial. Por lo mismo, es esperable que la definición de los candidatos sea pronta y provenga de la institucionalidad de los tradicionales partidos políticos, y no de improvisaciones populistas que canalizan la opinión de ciudadanos que incluso muchas veces no concurren a las urnas. De mantenerse un ambiente político incierto, probablemente la actividad económica se mantendrá escasa y sin claridad de repuntar. Sólo cuando exista un real compromiso de la clase dirigente por el crecimiento económico veremos los anunciados brotes verdes y los esperados aires primaverales.