viernes, 7 de octubre de 2016

IPC de septiembre

Escasa variación tuvo el IPC de septiembre anotando un 0,2% de ajuste, registro que estuvo bajo las expectativas del mercado. Este IPC implica que la inflación se arraiga con fuerza dentro del rango meta del Banco Central, con una variación de 3,1% en los últimos doce meses. Entre las múltiples variables que podrían explicar este IPC se encuentra la estabilidad del tipo de cambio por el lado de las importaciones y la desaceleración de la economía en general, que afecta por el lado de la demanda. Por lo mismo, una inflación controlada es una oportunidad para realizar ajustes en la Tasa de Política Monetaria que impulsen el crecimiento, sobre todo cuando tal “controlada inflación” se deriva en parte de tal “escaso crecimiento”. Difícilmente la desaceleración de nuestra economía se remediaría exclusivamente vía tasa de interés, pero de todas maneras sería de un gran refuerzo, en tiempos donde nuestra economía necesita de soportes.

miércoles, 5 de octubre de 2016

Imacec de agosto

Levemente sobre lo esperado fue el Imacec de agosto, registrando un 2,5%. Indudablemente es una buena noticia, pero dentro del contexto de bajo crecimiento en el cual está inmersa nuestra economía. En tal sentido, nada hace pensar en una recuperación para los próximos trimestres, pese a ciertas mejorías en las expectativas. El IPSA, que es útil como predictor de las perspectivas, recuperó terreno a principios de año, pero se ha mantenido estable en los siguientes meses. Sólo superiores cifras por el lado de la inversión podrían confirmar un cambio de dirección - el famoso y esperado “punto de inflexión” - que nos permitirá retomar mejores cifras de crecimiento. Aun así, las proyecciones para los próximos años permiten augurar que el restablecimiento de un mejor crecimiento será lento y paulatino, desde el 1,75% proyectado para este año hasta cifras algo por sobre el 3% recién en 5 años más.